或许几个月后，投资者将能够接触到一种新的投资产品——黄金ETF。

《金融周刊》记者从知情人士处获悉，去年12月，国泰、华安、易方达、博时等4家基金公司曾传出计划发行黄金ETF。 预计很快就会发布。

1月25日，中国证监会在新闻发布会上发布了《黄金交易开放式证券投资基金暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。 这使得即将到来的黄金ETF交易变得合法。

那么，对于投资者来说，黄金ETF能够带来多少收益，与实物黄金投资有何不同呢？

国内黄金ETF即将上市

黄金ETF是指将大部分基金资产投资于黄金、密切跟踪黄金价格、在证券交易所上市的开放式基金。 其运行机制总体上与股票ETF类似，在交易、托管、交割、估值等方面与实物黄金类似，黄金ETF与股票ETF的主要区别在于标的指数由标的指数变化而来。股票价格指数变为单一商品价格，成分股由一篮子股票变为单一实物商品。

海外市场第一只黄金ETF出现于2003年，至今仅有10年的历史。 目前，全球主要金融市场，如纽约、伦敦、巴黎、东京、香港等都推出了黄金ETF。 截至2012年7月末，各类黄金ETF产品超过240只，资产规模超过1400亿美元。

相比之下，我国黄金市场发展尚处于起步阶段，黄金投资品种单一。 不过，近年来，市场上逐渐出现了一些黄金投资品种，如商业银行推出的纸黄金和实物金条，上海期货交易所推出的黄金期货，上海黄金交易所推出的黄金现货合约等。其中，黄金现货合约的推出为黄金ETF的推出奠定了基础。

据悉纸黄金投资，本次报告的四家基金公司均以黄金现货为投资标的。 华安易富黄金ETF将主要投资于黄金交易所的黄金投资品种，跟踪我国国内黄金现货价格的走势。 ETF基金份额以人民币定价并在上海证券交易所上市。 投资者可以像买卖股票一样在上交所二级市场交易ETF份额，也可以在一级市场利用黄金现货合约申购和赎回黄金ETF。 国泰黄金ETF将作为授权参与者，主要投资于黄金交易所的黄金现货合约，未来还将在上海证券交易所上市。

由于投资门槛低、交易便捷、安全性高、流动性强、紧跟黄金走势，黄金ETF的发展可以说前景光明。 没有人会怀疑黄金的价值。 在众多投资中纸黄金投资，黄金是唯一被认可为保值手段的投资。 不用说，好处是巨大的。 与直接投资实物黄金相比，黄金ETF具有以下优势：交易便捷，投资者可以像股票一样进行交易； 交易成本低，投资者购买黄金ETF可以避免黄金托管费、仓储费和保险费等费用，只需支付0.40%左右的管理费； 流动性强，黄金ETF存在一级市场和二级市场，有市场代理人或做市商，市场交易活跃。 此外，黄金ETF市场库存巨大，交易的流动性可以获得很大的保障。

通过股票账户进行的交易不可兑换实物。

据悉，大部分黄金ETF计划主要以投资黄金现货为主。 事实上，它相当于实物商品，但不是实物黄金。 你可以用这个现货合约兑换黄金，但是没有办法进行实物黄金交易。 实物黄金交易只能在银行进行。 可以在一定时间内进行。

“普通投资者如果不进行实物申购、赎回操作，可以利用股票账户参与黄金投资。” 业内人士分析。

据悉，黄金ETF的门槛较低，1000元起，其透明度、便利性和费率均远低于银行提供的纸黄金。

“不仅实物黄金存放不方便，最近有报道称，实物黄金放在家里时间长了会生锈。当然，如果放在银行，就要支付一大笔管理费，而且携带起来也很不方便。” 基金公司人士表示。

黄金ETF的出现无疑解决了这个问题。 通过开设网上银行，投资者可以随时购买纸黄金。 拥有股票账户的投资者可以直接在其股票账户中购买黄金ETF。

然而，黄金ETF不能进行实物赎回。 “基本上来说，可以用实物黄金或现金认购，但最终的赎回可能只能是现金。不排除未来会改变，但目前为止，似乎还没有实物赎回的方式。” ”。 华南某基金公司内部人士表示。

这就是黄金ETF的申购和赎回与普通ETF不同的地方。 通常，黄金ETF在一级市场的最小申购和赎回单位为10万份基金份额。 只有符合一定条件的机构才可以认购和赎回黄金ETF。 此类机构一般称为授权参与机构或注册为参与经纪商。 具有一级市场参与资格的注册参与券商主要以符合交割标准的黄金办理黄金ETF申购和赎回业务。 一般个人投资者通过市场交易参与黄金ETF投资。

业内人士测算，纸黄金的价差为每克0.8元。 假设投资者购买1公斤黄金，按目前333元/克的价格计算，需要花费33.3万元。 手续费为800元，而黄金ETF，即使是最高5/1万的手续费，33.3万元的进出也只需要333元。 如果按照3/10,000的手续费计算，只需199.6元，相差数倍。

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