“兵马未动，粮草先行”。 北交所注册成立仅十多天，各券商已开始备战，准备“大战”。

大型券商正在加速布局精选、创新层面的做市业务，中小型券商更是积极进取。 例如新三板券商做什么，东吴证券一天内就加入了5家创新级公司，提供做市服务。 8月份新增做市案件数量创今年单月最高水平。

不过，虽然目前中小券商在新三板业务中占有较大份额，但市场上并购重组业务的优势都掌握在龙头券商手中。

此外，一位券商人士告诉界面新闻，如果新三板的盈利环境得到充分改善，很多原本因价格低廉而忽视这个市场的大型券商可能还会卷土重来，而现在的中小型券商则可能会卷土重来。拥有优势的可能会被挤出核心位置。

做市商正在加速创新层的布局，不少券商都在努力。

金融终端显示，8月份新三板新增做市商43家，创今年单月最高。 9月份还新增了17家做市商。 其中，创新级企业受到做市商的疯狂追捧。 8月以来新增做市案例60个，其中创新级企业53个。

中小做市商布局如火如荼。 仅9月3日，东吴证券就联合5家创新公司提供做市商服务。

财新证券也借此机会加大做市业务。 8月份以来，共有8家创新公司加入做市业务。 此外，东北证券、安信证券、粤海证券、首创证券等多家做市商也加入了四家创新公司的做市业务。

较早布局创新业务的开元证券已加入3家公司的做市业务。

大型券商也在加速做市业务布局。

8月份，银河证券为9家创新级公司提供做市报价服务。 广发证券先后成为雅琪生物、新菱3D、康悦时3家公司的做市商，中金公司也加入了新菱3D。 春光股份等两家公司做市报价

值得注意的是，新菱3D是精选级概念股。 在本轮做市商加入热潮之前，该公司刚刚撤回了精选级别的申请。 至于退出的具体原因，公司解释称，拟出售并剥离工业3D打印业务，同时公司通过股东股权转让引入战略投资者。

此外，港印电商、易通文教、易码在线也分别获得了三大做市商的布局。 至此，义马在线做市商数量增至17家，港印电商、易通文教做市商合计超过10家。

业内人士表示，北交所的诞生是对我国多层次资本市场的又一有力补充。 中航信托宏观策略总监吴兆银认为，“北交所的成立相当于为券商正在做的项目多了一条上市赛道，大部分客户可能符合京交所的上市标准”。交换。 部分券商原有客户已重新上市。 三板被撤了，现在很多人都开始考虑是否要回归新三板。”

据界面新闻记者不完全统计，随着北交所的成立，一些新三板企业“后悔”退市，选择留下来。

9月2日以来，已有超过6家新三板公司表示，因战略调整，拟取消股转系统终止程序。 此外，已有4家已退市的公司选择重新上市。

龙头券商VS中小券商，未来谁将占据主导地位？

新三板转板制度实施前，新三板企业可以通过“基础层-创新层-精选层-转板”的路径完成挂牌。 北京证券交易所建立并试点注册制后，入选企业将无需转入董事会，直接完成上市，将率先受益。

作为资本市场的重要参与者，不少券商开始向新三板配置资源。 华西证券非银组负责人罗惠洲认为，“北交所不会是新三板精选层的简单‘翻译’，也不会是新三板2.0的升级版”选择层，却将连接4455家A股上市公司，是连接2109万家企业法人乃至3000万家中小企业的关键一环。

她表示，北交所将盘活现有新三板市场，吸引更多企业在股转中心挂牌。 未来，深入开展新三板挂牌做市业务的券商有望受益于北京证券交易所的成立。 对于券商而言，投行、研究、做市、直投、经纪等领域的业务机会也将增加。

华西证券研究所数据显示，申万宏源、安信证券、中泰证券、开源证券、东吴证券、中信建投、东北证券、长江证券等均在新三板相关业务中占据较大市场份额。

从上市公司数量来看，新三板7285家公司中，申万宏源成功推荐上市公司455家，排名第一； 安信证券推荐上市公司342家，排名第二。 此外新三板券商做什么，还包括中泰证券（288家）、开元证券（254家）、东吴证券（241家）、中信建投（236家）、东北证券（207家）、长江证券（207家）、西南证券（192家）和国融证券（186家公司）跻身券商新三板业务“十强”。

其中，整体规模最大的是申万宏源和中信建投。 中小券商中，开元证券、东吴证券、东北证券也位居领先群体。

从持续监管的上市公司数量来看，开元证券目前共监管新三板挂牌公司600家，比第二名申万宏源高出40家公司，排名第一； 2020年至2021年8月底，参与做市商60家。 申万宏源共监管新三板挂牌公司560家，排名第二，远超国融证券、东吴证券和中泰证券的第三、第四、第五位。

由于后续在北交所上市的公司都将是符合条件的创新级上市公司，项目储备的大小将决定券商能否在北交所相关业务中赢在起跑线上。

华西证券数据显示，北交所申报储备项目数中，开元证券和申万宏源证券分别以32个和30个项目位居榜首。 此外，安信证券（16家）、中信建投（15家）、东吴证券（12家）、东北证券（11家）、国元证券（11家）、财通证券（10家）、中泰证券（10家） 10家公司）等券商也有10多个储备项目。

一位券商人士告诉界面新闻，“未来随着北交所的成立，原本在新三板挂牌的公司或将迎来进一步发展，带动市场各项目单价上涨。如果盈利环境好的话，全面好转后，很多大券商重返新三板市场仍有可能，而目前有优势的中小券商可能会被挤出核心。”

值得注意的是，虽然目前中小券商在新三板业务中占有较大份额，但市场上并购重组业务的优势都掌握在龙头券商手中。 这是由于并购重组的技术难度以及财务顾问的市场集中度造成的。 更高。

华西证券数据显示，以并购交易金额计算，中信证券、中金公司在2020年并购交易中占据52.31%的市场份额，排名前五的券商（中信、中金、中信建投、华泰、招商局），总市场份额为69.29%。

罗惠洲表示，“新三板挂牌辅导过程中，公司治理制度、股权结构、财务数据、纳税等都得到了规范。 新三板市场不仅是投资者的股票池，也是其他企业的并购项目池。 北交所有望为企业并购重组提供大量标的物，可大幅提高上市公司企业并购的效率和成功概率。 券商并购重组财务顾问业务将迎来更持久的红利。”

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