此次新三板扩容，与重启IPO一样，是构建多层次资本市场的必然步骤。 市场活跃度有望增强，行业差异化竞争强度将加大。 值得注意的是，此次国务院为新三板“升级”发布了《全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》。 其重视程度不言而喻。

新三板定位于专业投资市场，在兼顾流动性的同时，更多的是强化其融资功能。 中小企业数量众多，占企业总数的90%以上，创新特征较强。 然而，中小企业融资难一直是一个棘手的问题。 中小企业轻资产、低利润的特点，使得银行贷款变得遥不可及。 新三板为这一困境提供了有益的解决方案。

通过新三板挂牌，企业可以实现简化手续、快速融资、后续备案。 此外，还有公司自主权、按需融资、无强制销售限制等。 新三板对新股发行不实行强制限售，也不对每次发行强制规定间隔时间。 企业可以实现按需融资。

对于企业本身来说，通过在新三板挂牌新三板券商做什么，可以提高企业的知名度； 可以为企业实现市场化定价，实施股权激励，吸引优秀人才； 更重要的是新三板券商做什么，还可以获得银行和政府部门的信贷支持，可以关注政策倾向。

更诱人的是，在转让安排方面，符合上市条件的上市公司可以直接申请上市。 区域性股权转让市场符合上市条件的企业可以在全国股权转让中心申请挂牌，全国股权转让中心将不同层次的上市市场有机衔接，上市企业是主板的后备团队。

新三板的这些特点也是企业融资热情高涨、上市公司爆发的重要原因。 中信证券在报告中乐观预测，2013年至2015年，新三板上市公司数量分别为660家、2015年、4675家，新三板市值分别为1188亿元、4030亿元。分别为10285亿元和10285亿元。

如果要说，新三板扩容的最大受益者是中长期资本实力雄厚的大型券商。 其中，做市商制度的推出将大幅增加新三板市场的交易活跃度和投资价值，有望显着增加证券行业的收入和净利润。 据悉，齐鲁证券场外市场部成立了专门的做市部门，负责筛选新三板公司，筛选适合做市的项目，形成做市项目资金池，然后进行研究报告和资金资产对他们定价。 报告。

通过新三板业务，券商可以获得投资银行收入（保荐、持续督导、定向增发、转让等）、经纪及做市收入（竞价、协议、做市）、投资收益（直接投资、资产管理） ， ETC。）。 华泰证券指出，由于上市公司正处于成长期，商业模式蓬勃发展，高成长与高风险齐头并进，业绩两极分化明显，专业研究的价值将进一步凸显。 更重要的是，做市、资产管理、定向增发、并购重组等新三板核心业务直接考验着券商的资本实力和定价能力。

目前A股市场暴跌，上证指数跌破2000点“政策底”，IPO重启仍在吸血。 随着新三板全国扩容和转接机制的推进，投资标的供给将大幅增加，这无疑会对市场资金产生分流作用。 但由于上市公司普遍规模较小，与主板市场公司业绩差距较大，且存在风险高、流动性不足等各种问题，预计分流效果不会太明显。

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